Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est souvent présenté comme un outil incontournable pour préparer sa retraite tout en bénéficiant d’avantages fiscaux immédiats. Mais derrière cet argument marketing séduisant, il faut comprendre que le PER n’est véritablement intéressant que dans certains cas bien précis, notamment si vous êtes imposé dans la tranche marginale d'imposition (TMI) à 30 % ou plus.

Le PER est un produit d’épargne à long terme qui permet de capitaliser en vue de la retraite avec la possibilité de déduire les versements de son revenu imposable. Concrètement, plus vous versez sur votre PER, moins vous êtes imposé aujourd’hui. L’épargne accumulée est ensuite récupérable sous forme de rente ou de capital à la retraite, avec une fiscalité spécifique.

L’atout majeur du PER réside dans la déduction fiscale des versements. Mais pour que cette optimisation soit efficace, il est crucial de bien comprendre le fonctionnement de la fiscalité en France.

• Si vous êtes dans la tranche marginale d’imposition à 30 % ou plus : Vous avez un réel avantage à utiliser le PER. Chaque euro versé réduit votre impôt sur le revenu de 30 centimes (ou plus si vous êtes à 41 % ou 45 %). L'économie immédiate est donc conséquente.
• Si vous êtes dans la tranche marginale à 11 % ou moins : L’intérêt du PER est bien moindre. Vous reportez simplement l’imposition à plus tard, sans réel gain fiscal significatif.
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L’objectif optimal est donc d’être imposé fortement au moment des versements (exemple : 30 % ou 41 %) et de récupérer son épargne à un taux d’imposition plus faible à la retraite (exemple : 11 % ou 0 % si on est faiblement imposé à la retraite).

Cas 1 : Pierre, tranche marginale à 11 %

Pierre gagne 25 000 € par an, ce qui le place dans la TMI de 11 %. Il décide de verser 3 000 € sur son PER.

• Son économie d’impôt immédiate est de : 3 000 € × 11 % = 330 €
• À la retraite, s’il retire son capital et reste dans la tranche à 11 %, il sera imposé à 11 % sur les 3 000 €, soit 330 € d’impôt.
• Résultat : il n’aura fait que différer l’imposition sans réel gain fiscal.

Cas 2 : Sophie, tranche marginale à 30 %

Sophie gagne 60 000 € par an, ce qui la place dans la TMI de 30 %. Elle verse également 3 000 € sur son PER.

• Son économie d’impôt immédiate est de : 3 000 € × 30 % = 900 €
• À la retraite, si elle descend dans la tranche à 11 % et retire son capital, elle paiera 3 000 € × 11 % = 330 € d’impôt.
• Résultat : un gain net de 900 € - 330 € = 570 €, soit une optimisation fiscale efficace.

Si le PER semble alléchant, il présente aussi des contraintes importantes :

Blocage des fonds jusqu’à la retraite (sauf cas de déblocage anticipé comme l'achat d'une résidence principale ou accident de la vie).

Fiscalité au moment de la sortie : Si vous récupérez le capital, la part correspondant aux versements est imposée comme un revenu (même si le taux est souvent plus faible qu’en activité).

Leurre fiscal pour les TMI faibles : Si votre TMI est à 11 %, l’économie d’impôt réalisée aujourd’hui sera compensée par une imposition équivalente à la sortie, rendant le PER peu avantageux.

Le PER est une arme de défiscalisation redoutable… mais uniquement pour ceux qui sont dans les tranches d’imposition élevées (30 % et plus). Si vous êtes dans une TMI faible, mieux vaut privilégier d’autres supports d’investissement plus flexibles comme l’assurance-vie ou un PEA.

Si vous êtes dans la cible optimale pour le PER, n’hésitez pas à maximiser vos versements tant que vous êtes à un taux d’imposition élevé et à planifier une sortie optimisée pour limiter l’impact fiscal à la retraite. Comme toujours, une stratégie d’investissement doit être adaptée à votre situation patrimoniale et fiscale pour maximiser vos gains tout en conservant une bonne liquidité.

Si vous voulez en savoir plus sur la meilleure manière d’optimiser vos investissements, n’hésitez pas à explorer mes autres articles ou à me contacter pour une analyse plus poussée de votre situation financière !